赴港上市为何退潮?上半年IPO数量比去年跌了三成

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导语:“这不应与香港社会环境的变化直接相关。”主要原因是定价很难。

曾经很受欢迎的香港股票IPO突然降温。

8月19日,有消息传来:天士利生物将推迟港股上市进程。两个月前,该公司刚刚提交了港股上市申请。

哪有这回事。据国外媒体消息称,阿里巴巴推迟了香港上市。据知情人士透露,阿里原计划于9月份在香港联合交易所登陆,并于6月份提交相关文件。发行规模约为200亿美元。

曾经流行的香港上市潮流已经戛然而止?百威亚太有望在五年内创造最大规模的首次公开募股,于7月中旬意外宣布,最初计划于7月19日在港股上市。

显然,一直涌入港股的公司都放缓了。 “目前,港股估值被低估。对于准备首次公开募股的公司来说,缓慢也是一件好事。等一下,看一看,等到市场基本面已经修复然后再上市。“一位香港股票策略师向投资界说道。

对香港的IPO放缓:

与去年相比,今年上半年的数量下降了30%

2018年,香港股市是世界上一道亮丽的风景线。

以下是一组充分展示香港股市受欢迎程度的数据:香港市场是2018年IPO最活跃的一年,IPO数量在过去十年中排名第一;过去融资超过1亿美元的40多个项目10年来排名第二。

据一些统计,2018年,每隔1.5天,一家公司在香港上市。然而,今年的香港股市与另一个场景完全不同。香港上市已经停止。

5月10日,公司发现公司决定在考虑中外资本市场变化及自身发展战略后,主动暂停上市。

对此,创始人表示:“对于资本市场未来的具体规划,将在合适的时间选择市场。暂停上市的港股只是对资本市场的战略性调整。公司,并不影响公司的日常运营和长远发展。“

6月19日,和记中国医药科技有限公司取消了定于6月19日在香港举行的上市新闻发布会,推迟了在香港的首次公开募股。

7月13日,它声称全球最大的IPO巨头啤酒领导者百威亚太(Budweiser Asia Pacific)已取消其在香港的上市业务。更令人惊讶的是,阿里巴巴也报告了香港首次公开募股的延迟。

这个学位让市场变得愚蠢。早些时候,阿里巴巴在香港进行了第二次上市,计划筹集100亿至150亿美元。百威亚太区最高融资金额超过760亿港元。随着香港股票IPO消息被取消的消息,两大巨头在香港股市竞争的预期变成了幻想。

在这方面,香港证券交易所首席执行官李晓佳拒绝证实这一消息,并拒绝就个别公司发表评论。

波浪再次升起。 8月19日,一些媒体报道,6月份向香港联合交易所提交上市申请的天士力生物学公司可能会推迟上市的港股上市程序。据接近天士力生物的消息人士透露,天利生物认为推迟上市。一方面,香港近期市场不佳,另一方面,目前制药业的估值尚不明朗。

在这些公司中,有些公司暂时停止上市计划,而其他公司则从香港主板转移到大陆科技委员会或直接转移到美国。

8月2日,外国消息人士援引市场消息称,中国药品开发商天津生物科技已放弃在香港上市,转而申请在美国上市,募集资金约2亿美元。

香港股市IPO热潮已大幅降温,这是一个不争的事实。统计数据显示,在2019年的前六个月,香港共有76家IPO公司,其中包括70家主板和6家创业板公司,较2018年同期的101家下降近30%。

投资银行:定价太高,无法出售。

拟议的IPO公司:他们被低估了,所以拭目以待

“这不应与香港社会环境的变化直接相关。”在谈及各公司取消或暂停香港股票首次公开招股的原因时,上述分析师表示,主要原因是市场不佳且定价困难。

此前,市场传言百威亚太港股的首次公开募股突然死亡,因为买家认为定价过高。

许多市场参与者表示,百威亚太地区首次公开募股的失败最终归因于投资者的报价和公司的预期无法达成协议。坦率地说,公司的期望太高了,投资银行无法出售。

“从买家的角度来看,当前的市场环境不是很好,我可以以更便宜的价格买到一些优质的公司。为什么我要参与你的IPO?”该分析师补充道,“但这些准备首次公开募股的公司经常觉得它们被低估了,并希望在市场好的时候发布它们。”

今年香港股票首次公开招股的定价普遍不乐观。中信证券分析团队指出,今年香港的实际发行价格偏向发行价范围的下限,而接近或等于发行价范围下限的公司则有所增加比去年增加35.6个百分点。

最初上门的IPO也停滞不前。 6月30日,根据乐居财经报告,四川蓝光嘉宝服务集团有限公司的上市时间已经确认。

“由于价格高,两个基石投资者已经减少了订单并推迟了发行。由于限制原因,后续工作需要补充最新的财务报表,并应重印招股说明书。据保守估计,该问题将在8月或9月重新开始。报道援引一位消息人士的话说。

有休息和大跳

在下半年,香港股市不会平静

除了定价之外,IPO公司担心的是自2019年以来香港股市已被打破。

件并可以上市亏损”,这引发了IPO港股繁荣。

然而,在高涨背后,很难隐藏,上市新股的股价并不引人注目。据统计,2019年上半年,香港股市首日首次公开发售39.2%,而2018年同期为26.5%,较上年增长12.7个百分点。

在整个2019年上半年,表现最差的新股是K2FB,于3月6日上市。该公司是新加坡食品饮料集团,上市首日下跌超过10%。与上市首日相比,其最新股价下跌69.7%。

高价的初级市场和基石投资者被认为是港股IPO突破率高的罪魁祸首。

“在过去几年中,一级市场项目的估值(尤其是首次公开发行前阶段的估值)相对于二级市场有所逆转。港股也引入了相当比例的基石投资者,给予上市公司相对强势的声音,导致港股客观上高于美股。从目前香港股票IPO价格相对于过去一年初始价格的分布来看,60%以上的突破率是正常状态。“中信证券认为。

特别是在制药行业,公司在IPO之前经常受到VC/PE机构的追捧。因此,存在大量的估值泡沫。正式上市后,股价将慢慢回落到合理区间。

李小佳认为,新股是否破裂与上市公司的质量有一定的关系。破碎的公司不一定是坏公司。一个好公司不一定会打破头发。破损的参考框架只是IPO价格,但投资。人们继续根据市场的冷暖,高估值调整预期的自然反应。

当然,也有公司在香港上市后上市。 6月14日,大陆制药领导人卢塞恩制药公司在香港上市。它在第一天飙升50%,收盘率接近40%,成为香港股票市场最大的医药股。

目前,恒指已跌至目前的26,918点,今年最高点为30,280点,并已下跌3万点,点,28,000点及27,000点。可以预见,下半年香港股市注定不会平静。

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主编:张海英