美联储宣布年内第三次降息 美国经济还好么?

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原标题:今年三次降息,美国经济还好吗?

来源:中国是直通车

正如市场所料,美联储在北京时间31日宣布今年第三次降息,将美联储基金利率下调25个基点,至1.5%-1.75%

华盛顿,美联储主席鲍威尔在记者会上解释降息原因 中新社记者沙晗汀 摄华盛顿,美国联邦储备委员会主席鲍威尔在新闻发布会上解释降息原因,中国新闻社记者沙赞庭拍摄“年内降息或不再降息”货币政策服务于经济运行,美国目前的经济基本面是什么?

中国工商银行国际首席经济学家石成指出,从不同层面进行比较,短期内美国经济处于一种混合状态

出乎意料 美国第三季度国内生产总值增长1.9%,好于预期的1.6% 私人消费增长对经济的贡献更大,在消费数据持续下降的情况下,美国经济的短期衰退风险不高。

与趋势相比,有“隐忧” 从3.1%到2.0%到1.9%,美国经济在前三个季度继续放缓步伐,这表明贸易摩擦正日益侵蚀美国经济,同时减税的刺激效应也日益减弱。

更值得注意的是,美国通货膨胀率继续低于2%,9月份最新的消费物价指数年增长率仅为1.7%。

所以,美联储这次降息的原因仍然是全球增长前景的不确定性和美国通胀疲软。 会议声明中的这一判断与9月份相比没有太大变化。

“在降息的同时,美联储也发出了不同的声音 中信证券分析师明确指出,美联储的声明和鲍威尔的讲话都传达了“安全”降息已经结束的观点。 会议声明删除了“采取适当行动”的承诺;鲍威尔表示相信货币政策处于有利地位。

姚明还提醒说,美国债务收益率曲线已经趋平,美国债务的长期收益率下降了约4个基点,短期变化相对较小,这与美联储和鲍威尔对经济的乐观描述有些不同

“我们认为美联储只是暂时停止降息。它可能不会在12月再次降息,但明年上半年可能会再次进入降息的步伐。 “

嘉盛集团首席中国分析师黄军告诉中国新闻社,中国是直通车。目前,美联储的利率是1.50%-1.75%。经过通胀调整(9月份消费者物价指数为1.7%),美元实际利率在连续三次降息后约为0。

他强调,如果利率再次下调,它将进入实际负利率。 美联储(fed)未来可能会放缓降息步伐,并在本质上进入“负利率”之前更加谨慎。12月份进一步降息的可能性很低。

海通证券宏观分析师李刘金认为,总体而言,鲍威尔表示,短期降息步伐或暂停,降息周期暂停,并将继续观望。 然而,根据目前期货市场的预期,今年12月再次降息的可能性只有17%,而明年6月份会议之前降息的可能性低于50%

全球宽松或见顶

货币宽松一直被认为是刺激经济增长的常规措施,但现在似乎没有效果。

自今年以来,全球30多家央行已经降息,但收效甚微。

国际货币基金组织在其最新报告中预测,2019年全球经济增长率可能仅为3%,比4月份的预期值下降0.3个百分点,这也是自2008年金融危机以来的最低水平。

中国人民银行研究局研究员王宇最近表示,当前过度宽松的全球货币政策可能正走向相反的方向,成为世界经济放缓的重要原因之一。

王宇指出,过度的货币政策宽松主要包括两个方面:一是央行通过低利率、零利率和负利率政策实施货币扩张;其次,央行实施量化宽松政策,通过购买中长期国债、短期国债和抵押贷款支持证券来扩大资产负债表 其中,零利率、负利率和量化宽松都是非常规货币政策。

在王宇看来,从根本上说,非常规货币政策是应对金融危机的临时工具和临时措施 非常规货币政策的正常化和长期正常化不仅可能导致通货膨胀和资产价格泡沫,还可能损害各国经济增长的生产基础和内生动力。 在扭曲的市场条件下,世界经济和其他国家的金融都无法长期发展。

以美国经济为例,石成指出,从长期来看,美国经济在2020年仍将处于下行循环路径,中长期增长压力尚未消散。

在内部,由于缺乏结构性改革措施,美国就业市场空的改善正在枯竭。 尽管9月份的失业率仅为3.5%,为1969年12月以来的最低水平,但利润率优化值空却落后于乐观的数据。 新工作岗位的数量和工资增长已经开始放缓,新非农工作岗位的3个月移动平均值从1月份的245,000个降至9月份的157,000个。

在外部,贸易摩擦的影响中心将从中国转移到美国,或者从2020年到2021年,它将对美国经济施加更大的压力,并从制造业蔓延到服务业。

在美联储宣布降息之前,加拿大央行将隔夜基准利率保持在1.75%

澳门在宣布降息后将贴现窗基准利率下调了25个基点至2.0%。

香港金融管理局将基准利率下调25个基点至2.0%;

科威特中央银行将利率下调至2.75%;

日本银行保持利率不变,与预期一致

但全球货币宽松趋势可能在未来逆转 高盛表示,美联储的降息是中期调整的最后一次。

长期以来,日本银行一直密切关注美联储(fed)利率的变化,但现在为负利率的日本似乎想改变上述情况。

路透社在一篇帖子中称,日本央行目前正在考虑避免在10月会议上出台额外的刺激措施,但将寻找新的方式来表明该行准备采取行动。

瑞典央行是第一个采用负利率的国家,它最近表示可能会进入紧缩轨道。政策制定者预计利率将在一年内上升,从而扭转已经实施多年的负利率政策。

市场参与者预计,推出新版本量化宽松政策的欧洲央行(European Central Bank)可能会呼吁财政政策支持,以缓解新任行长上任后内部成员的不满。

责任编辑:刘光波

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