瞄准小盘股科技股和核心资产 外资掘金A股路径明晰

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随着9月份A股市场的主要股指继续上涨,外资A股也达到了顶峰。一些一线私募表明,国家外汇管理局于10日宣布将取消对合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)的投资额度的限制。引导更多的外部长期资本流入A股。主线的长期布局仍将重点放在核心资产上。

北方资本加速流入

数据显示,截至9月11日的短短8个交易日(周三)(9月11日),公司北部资金累计净流入356.05亿元,占2019年以来总流入到现在。 (1572.24亿元)的近1/4。

星石投资指出,近期北上资金的流入,对国际三大股指扩容A股有影响,但更重要的是,外资对A股市场的未来持乐观态度。一方面,中国已成为世界第二大经济体,经济每年保持中高速增长。随着我国经济的发展,上市公司有着巨大的成长空间,这些成长空间无疑是投资者的一块巨大蛋糕。经济继续转型升级。过去,一些外资对影子银行、杠杆和地方无形债务的担忧正在得到解决。外资对中国经济发展的信心也在不断增强。

另一方面,就A股市场本身而言,机构A股整体估值仅为17.6倍,低于历史50%的分位数。与其他国家相比,A股的估值水平不高,因此A股对外资的吸引力更加明显。取消QFII和RQFII投资额度限制,将使未来外资进入A股市场更加方便,将进一步提高外资对A股市场的信心,加速外资流入。

广侨金融驻上海首席投资官唐欣表示,自8月以来,北盛资本在578家公司中的份额在A股市场增长了0.1%,其中48家增长了1个以上。在当前股票市场中的百分比。长期以来,从基本估值的角度来看,北向资金已经被分配。这些资金最近大规模向北分配意味着外国投资者认为A股在当前位置具有投资价值。实际上,A股的估值和最近发布的宏观经济数据也支持他们的乐观态度。

促进国际认可

对于QFII和RQFII投资额度限制取消的新政,茂典资产认为,该项新政带来的直接影响就是进一步提升A股中的外资占比。QFII、RQFII投资额度限制取消,在额度要求上与现行沪深港通保持同步,从长期来看,将推动外资占比持续提升。随着外资占比的增加,长线投资者和机构投资者比例也将继续增大,这不仅有助于优化市场投资者结构,也更有助于市场稳健发展。

上海保银投资表示,取消额度限制,从短期来看更多是情绪上的利好,但从长期来看,则有助于减少外资进入A股障碍,对于引导更多长期资金流入A股具有积极意义。此前,全球三大主要指数编制机构已相继将中国A股纳入其国际股票指数,并大概率持续提高纳入权重,中国市场的国际地位未来会持续提升。随着我国金融市场的不断开放,机构投资者在我国资本市场的投资占比稳步提升,市场波动减小,也将更加有利于个股长期投资。

基岩资本副总裁岑赛铟表示,QFII、RQFII等制度自实施以来,已经多次进行额度调整,而此次全面取消QFII和RQFII投资额度限制,一是支持境外投资者参与境内资本市场,顺应MSCI等国际主流指数提高境内股票和债券市场权重;二是提升中国资本市场国际化程度,提升中国资本市场的国际认可度。

看好三大板块

对于北向资金和外资在个股布局和边际配置的变化,多家一线私募分析表示,小盘股、科技股、核心资产将成为相关增量资金持续增仓的三大投资板块。

唐分析,未来可以预期的外资流入潮至少体现在两方面:一是标普新兴市场全球基准指数将于9月23日纳入1099只A股,其中147只大盘股、251只中盘股、701只小盘股;二是富时罗素也将于9月23日将纳A权重从5%提高到15%,本次新纳入87只A股,其中大盘股14只、中盘股15只、小盘股50只、微盘股8只。由此看来,未来小盘股将有比较大的资金流入,并可能带动较强的股价弹性,建议投资者适当在相关小盘股中提前布局。

星石投资表示,从个股配置边际变化来看,近期北向资金在持续关注消费和核心资产的同时,对于科技类成长股的关注度也显着提升。数据显示,从8月初至9月10日,北向资金配置市值增加最多的前十大个股中,半导体等科技行业所占的比重达到14.5%;而今年1至7月,这一比例仅为2.9%。从中长期来看,随着国内经济转型升级不断推进,科技类成长股将受到越来越多的关注。一方面,从市场环境来看,逆周期调节将贯穿全年,随着流动性改善和经济逐步企稳,市场风险偏好会有所提升,市场对于成长性的要求将慢慢超过确定性;另一方面,从未来经济发展方向来看,高质量发展是未来经济发展不变的方向。从国内政策来看,政策不仅着眼于中期稳增长,更注重制度变革,解决体制性问题,为优质成长型企业腾挪出更多的资源与空间。

此外,上海泰资产总经理刘天君认为,外资在A股市场的长期布局主线仍然集中在核心资产方面。近期北向资金虽然可能在科技股上有阶段性重点介入,但并不影响其对于大消费等核心资产板块的长期看好。整体而言,从研究未来增量外资的个股布局方面来看,消费、医药等板块优质公司仍将是外资投资重点。

(责任编辑:王晨曦)