一行三会联手规范债券交易业务引导债市参与者有效控制交易杠杆

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中国人民银行官员5日表示,中国人民银行、银监会、中国证监会和中国保监会最近发布了《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》 《通知》旨在督促各类市场参与者加强内部控制和风险管理,完善与债券交易相关的各种内部控制制度,规范债券交易行为,将自身杠杆操作控制在合理水平

近年来,随着中国债券市场的不断发展,一些利润动机强、内部控制薄弱的市场参与者以各种形式增加了场内和场外杠杆,直接或变相获得高回报。 与此同时,也有市场参与者采取“代他人持有”等非法交易安排,规避内部控制机制和资本占用等监管要求,扩大交易杠杆,引发交易纠纷。

”这些轻率的交易行为客观上增加了债券市场的脆弱性,隐藏了巨大的风险。 中国人民银行有关官员表示,为落实党的十九大报告、第五次全国金融会议和中央经济工作会议提出的“保持系统性金融风险底线”的明确要求,我行和三个委员会针对债券市场的一些违规行为,共同研究制定了《通知》。

《通知》适用于符合境内外相关规定的合格境内机构投资者,以及非公司产品的资产管理人和托管人。适用范围包括符合要求的债券交易业务,如本期债券交易、债券回购、债券远期、债券借贷等。

《通知》规定了市场参与者建立内部控制体系和风控制指标的相关标准,进一步强调了前台部门的分工和有效隔离,以及中后台部门的统一管理和职责,并对员工提出了一定的要求。 《通知》中,对市场参与者的相关禁止性规定,如相互借贷账户、利益转移、内幕交易等。再次被重申。

同时,《通知》强调市场参与者在债券市场进行债券交易时,应在指定的交易平台线上达成并签署相关的交易合同和主协议。同时,它还规定市场参与者应遵循实质重于形式的原则。对于同意暂时由他人持有但最终转售或暂时由他人持有但最终回购的债券交易,应通过买断回购交易达成,按照相关会计准则进行会计核算,并以此计算风险控制指标进行统一管理

《通知》要求市场参与者根据行业审慎发展的原则合理控制其债券交易杠杆比率。 金融机构的总杠杆水平通常由各种金融产品和交易组成。债券回购是常用的杠杆工具之一 《通知》以债券交易杠杆率为观察指标,监控整体杠杆率,要求市场参与者在债券交易杠杆率超过一定水平时向相关金融监管部门报告,引导市场参与者谨慎操作,增强风险防控意识。

央行有关负责人表示,为实现平稳有效降低债券市场风险的目标, 《通知》 规定了一年时间为过渡期,引导市场参与者在过渡期内,完善内控风控机制建设与管理,规范债券交易行为,有效控制债券交易杠杆比率等。此前应按未按买断式回购处理的交易,在过渡期内可以按合同继续履行,但不得续作,并纳入表内规范,由此造成相关指标不达标的可以在过渡期予以豁免。过渡期结束后,对于仍不符合 《通知》 有关要求的市场参与者,相关金融监管部门等将对其进行后续处理。(记者 陈果静)