美联储7月最有可能仅降息25基点 美元多头无需忧虑

理论要闻 阅读(1994)

  

多数经济学家预计降息25个基点是美联储7月会议最有可能的结果

接受调查的经济学家表示,美联储将在下周和今年晚些时候再次降息,但不会进入宽松货币政策的延长期。毕马威的首席经济学家亨特在调查中回答:“如果美联储成功。它将在下一次经济衰退之前再次加息。

尽管预计美联储将降息,但该调查预计美联储不会停止目前的行动以减少其资产负债表。这轮减少的资产负债表行动将于9月结束。

调查中大多数接受调查的经济学家认为,利率降低25个基点是下周FOMC会议的最有可能的结果。将利率降低25个基点,降息50个基点,维持利率不变的中位概率分别为80%,10%和5%。

在6月份的一项类似调查中,由于国际贸易争端给全球经济前景蒙上阴影,通胀仍处于低位,经济学家们已经预测美联储将降息0.5个百分点,这将是2019年的12个。利率为受访者的预测中位数表明,到2021年底,美联储的利率目标范围将保持在1.75%至2%之间。

有观点认为,特朗普总统继续批评美联储官员影响后者的政策决定,经济学家继续否认这一点。

近四分之三接受调查的经济学家表示,特朗普的言论不会产生影响,20%的受访者表示美联储更有可能降息,6%的受访者表示不太可能降息。

经济学家预计一两个联邦公开市场委员会成员将投票反对降息

尽管经济学家和投资者普遍预期美联储将降息,但许多人还预计联邦公开市场委员会中有一两名投票成员反对降息。接受调查的近一半经济学家认为,堪萨斯城联储主席乔治(EstherGeorge)和波士顿联储主席埃里克罗森格伦可能会反对降息。

接受调查的两位经济学家还预测,美联储负责银行监管的副总裁兰德尔夸尔斯(Randal Quarles)也将投票反对降息。

如果美联储官员决定在会后声明中重申他们计划“密切关注”新信息并采取适当行动来维持经济增长,那么他们将从这一决定中获得什么信号。该措辞最初出现在美联储6月份的声明中,解释为美联储暗示可能会在7月份降息。

在接受调查的36位经济学家中,只有4位经济学家表示。这意味着美联储可能在9月份降息,而29位经济学家表示,此类措辞只会为9月降息打开大门。

德意志银行证券(Deutsche Bank Securities)美国高级分析师布雷特瑞恩(Brett Ryan)表示:“在7月会议之后,在每次下一次会议上,进一步政策调整的前景都值得期待。”

如果美联储降息,那就意味着从技术上讲,美联储的两个主要货币政策工具是相互对立的。美联储一直在缓慢缩减其资产负债表,允许一些过期的证券在没有被替换的情况下被推翻。这略微收紧了政策,消除了美联储购买债券带来的长期利率下行压力。

然而,只有19%的经济学家表示降息将促使美联储官员在9月底之前结束其资产负债表减少计划。

超过三分之二的经济学家表示,美元的强势并未成为影响美联储利率决策的更大因素。 5月31日,美联储自己的美元贸易加权指数升至17年高位然后下跌约1.5%。

郭健