苏宁易购不缺钱缺盈利能力:扣非净利润连续5年为负 处置资产获利380亿

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(原标题:苏宁易购不缺钱,也缺乏盈利能力:连续5年扣除非净利润为负,处置资产获利380亿)

一家连续五年非净利润为负的上市公司将是一家什么样的公司?

在许多读者看来,这绝对是一家在财务状况上处于困境并且正处于退市边缘的上市公司。但是事实往往超出了所有人的期望。该公司不仅没有“戴帽子的明星”,而且市值接近1000亿元,在A股市场的3700家上市公司中排名第91位。

谁是一家如此不寻常的公司?该公司是苏宁易购(.SZ)。

对于苏宁易购,2014年是一个分水岭。在此之前,苏宁易购的非净利润为正,但自年初以来,苏宁易购的非净利润为负。今年上半年,它甚至达到了创纪录的31.90亿元。

但是,非净利润为负,这并不意味着苏宁易购的净利润为负。

自2001年以来,苏宁易购的净利润在过去20年中一直为正。 2018年,苏宁归母净利润达133.28亿元,创上市以来新高;苏宁易购预计今年前三季度实现净利润116.39亿元至121.39亿元。

2018年,归母净利润超过100亿元。今年前三季度,母亲的净利润又回到了百亿元以上。这一成就足以使大多数A股上市公司失望。但是,如此富裕的公司连续五年没有净利润。这不禁让人感到好奇,这背后隐藏着什么,不容易说没有钱,就不能赚钱,这是否意味着苏宁易购缺乏赚钱能力?

保护资产以获利380亿

总的来说,多年来拥有非净利润为负的公司必须通过非经常性损益使公司返乡的净利润为正,以避免被退市。常见的非经常性损益有政府补贴。处置长期股权投资,固定资产等。苏宁易购也不例外。在资产处置方式上,近6年实现收入377亿元。

2014年是苏宁易购的非净利润为负的第一年。我们从2014年第一年开始:

2014年,苏宁易购的非经常性损益为21.19亿元,其中非流动资产处置损益为24.21亿元。

苏宁易购2015年非经常性损益共计23.37亿元,其中处置子公司产生的投资收益为14.48亿元,处置非流动资产损益为13.97亿元。

2016年,苏宁易购的非经常性损益总额为18.12亿元,其中处置子公司产生的投资收益为13.04亿元,处置非流动资产损益为5.02亿元。

2017年,苏宁易购的非经常性损益共计43.01亿元,其中处置可供出售金融资产的投资收益为41.15亿元。

2018年,苏宁易购的非经常性损益为136.87亿元,其中处置子公司的投资收益为12.2亿元,处置可供出售金融资产的投资收益为113.35亿元元。

2019年上半年,苏宁易购的非经常性损益为53.29亿元,其中处置子公司产生的投资收益为37.58亿元。

5年半的时间里,苏宁易购的非经常性损益共计295.82亿元,其中包括处置子公司产生的投资收益加上处置非流动资产的损益加上处置处置的投资。可供出售金融资产。总收入275亿元。

但这只是5年半的数据。如果加上今年第三季度的数据,苏宁易购可通过出售资产获得高达377亿元的利润。

苏宁易购于2019年10月15日发布了对2019年前三季度的预测。预计2019年第三季度归属于上市公司股东的净利润将在95亿元至100亿元之间,增加了7582.54。 %-7986.89%。主要原因是苏宁易购完成了苏宁金福的增资扩股。苏宁金福已不再纳入合并报表范围,已成为对苏宁易购具有重要影响的股份公司。该交易使苏宁易购的净利润增加了约人民币102亿元。

关于拥有“好”的重要性

如果有出售,您可以购买。苏宁易购已经处置了377亿元资产。那是谁啊

众所周知,苏宁易购通过出售2017年至2018年持有的阿里巴巴股票赚了很多钱。2017年,通过出售阿里巴巴股票,苏宁易购实现净利润约32.5亿元人民币。 2018年也减持两次,实现净利润约108.05亿元,实现利润总额140.55亿元。但是,扣除140.55亿元,仍有236.45亿元。谁来支付其余的钱?

通过对网的调查发现,剩余的236.45亿元中的很大一部分来自苏宁易购的实际控制人张金东及其控股的企业。

以苏宁金福最近完成的增资扩股为例,此次增资扩股将使苏宁易购的净利润增加约102亿元。增资扩股前,苏宁金富的前五名股东为苏宁易购,南京润宇,苏宁金控,南京泽定和上海云峰,持股比例分别为50.13%,29.22%,8.75%和8.75%。 4.17%,2.47%;交易完成后,前五名股东分别为苏宁易购,南京润宇,苏宁金控,南京润雅和南京润宇,持股比例分别为41.15%,24.01%,21.27%,0.77%。 0.89%。

在此次交易中,股本最大的变化是苏宁易购和苏宁金控,苏宁易购的持股比例从50.13%下降至41.15%,苏宁黄金控股从8.75%上升至21.27%。田月潮表示,苏宁的主要股东是苏宁控股,而苏宁的最大股东和第二大股东是张金东和张康阳。

除了增加苏宁金福的股本和股份外,苏宁易购还进行了以下两项关联交易。

2016年,苏宁易购的全资子公司北京苏宁云商销售有限公司将其子公司北京京超苏宁电器有限公司的100%股权转让给苏宁电器集团有限公司或其指定实体。以13.05的转让价格。亿元。天跃超表明,张金东持有苏宁电器集团有限公司50%的股份,

2015年10月30日,苏宁易购以25.89亿元的价格向苏宁文化或其指定子公司购买了PPLive公司68.08%的股份。苏宁易购表示,苏宁文化或其指定的子公司是由公司实际控制人张金东控制的公司。

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可以看出,在苏宁易购的资产处置中,公司的实际控制人张金东付出了很多努力,并提供了大量资金来支持实际资金。这也反映了苏宁易购的独特“优势” ,在资产处置方面,可以更加方便。但是此时,新的问题来了。张近东为什么可以向苏宁易购提供这样的支持?

在不久的将来,2019年中国民营企业正式发行,苏宁控股集团以6025.46亿元的收入排名第三。有必要知道的是,苏宁易购在2018年的收入为2449.57亿元人民币,两者之间的差额为3574.99亿元人民币。换句话说,苏宁控股集团旗下其他业务的收入比苏宁易购高出约1000亿元人民币。

苏宁并不缺钱,却缺乏盈利能力

依靠中国第三大民营企业,可以说与大多数民营企业相比,苏宁易购并不缺钱。但是问题在于,苏宁易购(Soing Tesco)并不缺少钱,却没有赚到33,354美元。非净利润已连续五年为负。

苏宁易购竞争对手33,354名阿里巴巴,京东等公司的点评。从2016年到2018年,阿里巴巴的GAAP标准是归属于母公司股东的正净利润;京东今年上半年也扭亏为盈。

唯一的损失是打架,但是打架成立于2015年9月,只有5岁。它正处于快速增长时期。今年上半年,该公司实现营业收入118.35亿元,去年同期为40.94亿元,同比增长189.01%。苏宁易购今年上半年的收入增长率为22.49%。此外,增长率高于此的阿里巴巴和京东没有明显的优势。京东今年上半年的收入增长率为22%,阿里巴巴第一季度的收入增长率为42%。

通过比较,我们可以很容易地发现苏宁易购处于尴尬境地:苏宁易购比利润要好于阿里巴巴和京东。与营业收入的增长率相比,与之相比,苏宁易购的差距还很远,与京东和阿里巴巴相比,这两个具有较大收入的苏宁易购没有明显的优势。

如果说一家缺乏资金的公司不仅仅是一家竞争对手,那么苏宁易购应该怎么做?苏宁易购显然并不缺钱,否则如果非净利润为负数,将无法回到超过100亿元的净利润。但是没有钱就不能赚钱,那么苏宁易购在什么情况下可以赚钱?问题的症结在哪里?