广州万隆:技术调整压力 震荡休整

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  一、市场观点可能存在偏差

  主导多减弱,而农林、食品、医药、酿酒等白马开始获利了结。短期的角度来看,市场面临技术回踩的压力增大,或从当前的宽幅震荡上涨转向窄幅震荡整理,谨慎观望。

  二、偏差分析

  基金净值数据显示,1098只股票型基金中,净值大于1的有793只,净值在0.95以上的有109只,净值低于0.95的只有196只。再次强调,随着批量基金净值回升至1附近,当前仓位仍处于较高水平的公募基金,或将面临基民赎回压力而存在被动减仓的压力。其次,在市场出现一波强势反弹之后,大股东最近一周的净减持金额也创下年内新高,这也是行情从宽幅震荡上涨转向下一阶段震荡行情的先行信号。

  主导多资金方面,从规律上来看,两融规模表现一般会滞后于指数,因此两融作为主导多方向大概率会延续;而沪深股通方面,最近一周的流入量级已经达到2月份行情启动时的水平,而从沪深股通的规模变化情况来看,近期的快速流入已经兑现了MSCI权重因子从5%上调至10%的水平,相对来说外资基金阶段性追踪配置的规模量级已经有所减弱(仍有权重因子从10%上调至15%的资金有待配置)。因此,外资在下一阶段的主导多增量流入会有所减弱。而在整体主导多增量减弱,行情转向震荡概率加大的情况下,我们认为游资进一步推动市场情绪的资金量级应该是相对有限的,因此游资主导多或转向存量的概率增大。

  整体上来看,我们认为主导多增量减弱,而存量面临应对赎回压力的影响。因此预计大盘指数将会从宽幅震荡上涨,转向窄幅震荡休整的概率在加大。而从规律的角度来看,在配置型资金仍有边际增量进场的情况下,我们认为波段操作机会可以逢当关注权重股的低位护盘机会,其次可以适当关注游资关注的科技题材逢低补涨机会。

  (文章来源:广州万隆)

  (责任编辑:DF381)

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